주식투자일기 48. 워렌 버핏 Said (2)

워렌 버핏의 투자 원칙 - 기업요소



1. 단순하고 이해하기 쉬운 기업에 투자해라

"당신이 아는 범위내에서만 투자를 하라. 당신이 얼마나 많이 아느냐가 중요한 것이 아니라, 기업이 지니고 있는 변수에 대해서 얼마나 자세하고도 정확하게 아느냐가 중요하다."




2. 일관되고 오랜 역사를 가진 기업에 투자하라.

"혁신적으로 변화된 기업이 예외적으로 높은 수익을 올리기는 힘들다. 그런데 불행히도 많은 투자자들은 기업이 변모하면 높은 수익을 올릴 수 있는 것 처럼 오해하고 있다. 흔히 많은 투자자들이 구조조정을 단행하는 기업들의 주식을 사기위해 안달을 한다. 도저히 이해가 가지 않은 것은 이들 투자자들이 이성을 잃은 채 오늘의 현실을 무시하고 막연한 미래의 수익에만 눈을 돌린다는 것이다. "

"따라서 나는 변화를 하지도 않고도 얼마든지 계속 수익을 올릴수 있는 기업을 택한다."





3. 장기적 전망이 밝은 기업에 투자하라.

우리는 투하자본에 대해 높은 수익률을 올리고 향후에도 계속 그럴 가능성이 높은 회사의 주식을 선호한다.

버핏에 의하면 지구상에 두 가지 부류의 기업이 있는데 하나는, 소수의 독점적인 지위를 소유하고 있는 기업

다른 하나는 생활필수품을 취급하는 훨씬 많은 수의 매입할 가치도 없는 기업들이다.

독점적인 기업에 대한 버핏의 정의

1) 제품에 대한 필요성과 수요가 높고,

2) 대체 상품이 존재하지 않으며,

3) 규제를 받지 않는 기업

"훌륭한 기업은 25년 30년 동안 위대한 회사로 남아있을 수 있는 기업으로 정의된다."